综合央视财经新闻等报导，3月6日，以俄罗斯与沙特为代表的OPEC+石油减产协议谈崩后，沙特宣布大幅下调原油价格，并提高日产量。受此影响，3月9日国际油价暴跌约30%，创下年以来单日最大跌幅，并引发全球金融市场巨幅震荡，全球股市全线大跌，道指跌幅达到7.29%，美股标普开盘大幅下跌7%，触发美股史上第二次熔断触，美国十年期国债收益率首次跌破0.6%，次日，美国10年期国债期货触及跌幅下线并触发熔断。
沙特发动石油价格战引爆全球金融震荡，令很多投资者猝不及防，令众多读者如坠迷雾，一时之间，对包括美股、美债以及美元在内的美国金融的影响众说纷纭，沙特联合俄罗斯打击美国页岩油生产等诸多言论甚嚣尘上，真相究竟如何，让我们拨开迷雾，抽丝剥茧，逐一分析。
支持沙俄联合打击论的分析认为，美国页岩油增产严重冲击沙特与俄罗斯的能源市场，而表面上沙特和俄罗斯又在不同程度增产，实际上能够起到挤压美国页岩油增产市场份额的作用，加之很多人认为美国的目标是成为原油净出口国，所以可以推定这一波增产价格战是为了联合对付美国。实际上，这种说法严重违背常识，理由如下：
一、美国页岩油增产严重冲击沙特与俄罗斯的能源市场纯属臆测。
1、美国页岩气增产不代表页岩油增产。
下面说一个除石油行业人员以外普通公众完全不了解的一个知识盲区。国内很多媒体声称，美国的页岩气和页岩油生产均居世界之首，这一说法存在巨大谬误。从页岩中开采页岩气时，与页岩气共生、伴生的原油，被误认为是页岩油，而实际上是致密油。致密油的原油品质与常规油藏相同，都属于轻质原油。致密油，也称为轻质致密油，是在生产页岩气的地带利用水平钻井和多段水力压裂来生产的成熟的石油。而页岩油是指从油页岩生产出的石油，也称干酪根石油，是在生油岩中滞留的原油，未经运移的未成熟的石油。油页岩必须经过人工加热加氢，通过干馏才能提炼出类似于原油的页岩油，也称为人造石油，它属于重质油。两种油的品质是截然不同的。
页岩气开采很多人理所应当认为副产品必然是页岩油，实际上并非如此，油页岩开采才会产生页岩油而不是页岩气开采产生页岩油。很多人陷入这个知识盲区，从字面意思就认为页岩气生产必然产生页岩油，媒体穿凿附会，胡乱引用，让大家都以为美国页岩气革命可以带来页岩油产量暴增。实际上，即使美国页岩气增产带来石油产品，增加的也只是轻质致密油，而不是页岩油重油产量。
据中国能源部网站数据，年中国生产了约65万吨页岩油，居世界之首。因此，称“美国的页岩气和页岩油生产居世界之首”，并无基础数据支持。美国是页岩气生产大国，也伴随是致密油（轻质油）生产大国，但却是页岩油（重质油）生产小国；中国是页岩油生产大国，却是页岩气生产小国。美国的原油储量主要以轻质原油为主，开采成本低，重油储量严重不足。虽然美国加工世界一半以上的重油，但美国依然无法靠鼓吹页岩气革命解决其重油进口问题。
2、美国页岩气革命并未大幅提高其原油产能。
有一种说法普遍流行，认为美国页岩气革命带来美国原油产量暴增，这种说法同样荒诞不经。页岩油同样属于石油，其产量必然应该包括在美国石油总产量之内，那就让我们来看看美国自身公布的原油产量数据。
年12月1号，美国能源信息署发布报告，预计年美国石油产量约为万桶每天，而美国历史上石油生产第一高峰是年的约万桶每天，但美国在70年代根本就没有页岩气革命这一说，这就说明，实质上美国原油产量并没有随页岩气革命而增长多少，13年时间，美国原油产能只增长了不过万桶而已，平均每年增长不到11万桶。而且，从年到现在增长的一直都是轻质原油产量，也根本就不是页岩油。美国炒作页岩油增产的概念，纯粹就是上坟烧报纸—糊弄鬼呢，其炒作唯一的目的就是为了打压国际油价。
3、美国成为石油净出口国进而冲击沙特俄罗斯的能源市场是个巨大的伪命题。
美国原油储量结构和石油消费总量决定其永远无法成为石油出口国。
首先，美国原油储量结构决定美国无法成为石油净出口国。石油按照品质分为轻、中、重三种，轻质石油像菜油，流动性比较好，重质石油像冬天的牛油，呈膏体状，流动性差，而这也造成了它们在用途上的区别，轻质石油经过加工可以做成各种车辆的燃料，加油站里面的柴油汽油都是由轻质石油加工而成的，而重质石油加工后则只能做车辆和工业润滑油等等。美国的原油储量主要以轻质原油为主，开采成本低，但重油储量不足。对美国来说，重质原油可以与轻质原油稀释生产本国所需全球消费油品，但是轻质原油却不能稀释成重油。美国依旧需要进口重质原油满足工业和车辆润滑油需求。虽然美国加工世界一半以上的重油，但美国依然无法靠鼓吹页岩气革命解决其重油进口问题。从这个意义上讲，美国的能源结构和不能大量生产页岩油的页岩气革命，根本不能让美国摆脱重油进口，也根本不可能让美国成为世界石油净出口国。年2月前，委内瑞拉供应了美国40%的重油进口。
其次，美国石油消费总量决定其无法成为石油净出口国。美国鼓吹页岩气革命，但其原油产量并没有大幅增加，峰值稳定在万桶左右。据英国BP年鉴统计，美国年石油消费在万桶每天，据美国石油学会(API)年月度统计报告，年8月份美国的石油日需求量增加到了万桶。很明显，中间有万桶的消费缺口。根据初步的EIA数据显示，美国原油进口总量目前为.7万桶/天。显而易见，美国原油生产根本就满足不了本国消费，更别说美国重油进口永远不可能消除，谈什么成为世界石油净出口国？
试问，一个连本国石油消费都不能自给自足的石油进口国如何冲击沙特、俄罗斯能源份额？又怎会威胁沙特和俄罗斯原油市场份额呢？所以，美国页岩油增长冲击沙特、俄罗斯能源市场就是个舆论狂轰滥炸下的伪命题。同时，美国地质构造的特有属性决定了美国几十年内都很难成为石油净出口国。所以，美国成为石油净出口国就是一个漏洞百出的伪命题。
对美国来说，重质原油可以与轻质原油稀释生产本国所需全球消费油品，但是轻质原油却不能稀释成重油，美国依旧需要进口重质原油来满足工业和车辆润滑油需求。
长期以来，美国都在从委内瑞拉和沙特大量进口重油，原本委内瑞拉40%的原油出口美国，美国制裁委内瑞拉以后，沙特替代委内瑞拉供应美国重油，导致沙特重油出口美国巨幅增多，这两国是非常明显的能源盟友关系。3月10号，特朗普致电萨勒曼王储以后，沙特即刻宣布进一步增产，两国明显是协调好的，谈什么沙特联合俄罗斯打击美国页岩油生产？
二、特朗普多次发布攻击高油价和欢迎低油价的言论，并亲自出手打击国际油价。
年年初，石油价格上涨到80美元左右的时候，特朗普连环发布十几条推特攻击高油价。年11月21日，特朗普在自己的海湖庄园发推说，“油价走低真是太棒了！这仿佛是给美国与全世界大减税”。当天，特朗普在推特写道：“感谢沙特阿拉伯，但让我们把油价降得更低！”。
年2月28日，原油新闻报道，美国能源部当天表示，美国在3月份将从战略石油储备中出售多达万桶的含硫原油，美国这明显是在通过提前抛售原油打击油价。
如果低油价对美国有害的推论成立，那么，为什么特朗普要攻击油价上涨呢？为什么公开表示感谢沙特打压油价呢？为什么还亲自出手打压油价呢？为什么期待油价进一步压低油价呢？
在这里血饮要说的是，那些认为沙特跟美国是能源对手的人可以醒醒了。别忘记了，沙特原油出口结算货币是美元。上世纪80年代开始，从美沙联合对付俄罗斯前身苏联，到现在联合对付俄罗斯，两国就是长期的能源盟友，特别是萨勒曼王储掌权以后，沙特从美国购买亿美元军火、以色列派18架战机支持萨勒曼王储夺权、美国增兵沙特等等，证据不一而足，这些都充分说明两者从政治到军事到能源都是配合默契的盟友关系。
这一波价格战，实则是沙特与美国在石油领域狼狈为奸，强势打击俄罗斯和伊朗，理由如下：
一、利用石油价格战打击地缘政治对手俄罗斯和伊朗。众所周知，地缘政治角度，俄伊两国是美以沙三国的对手，俄罗斯出兵叙利亚以后，联合伊朗与土耳其打得美以沙节节败退：年6月底，俄叙联军和伊朗联合歼灭了沙特支持的迈亚丁地区的ISIS武装主力；从今年年初到现在，俄叙联军又在伊德利卜消灭沙特支持的名HTS和TIP恐怖分子；年9月14日，伊朗支持的胡塞武装轰炸沙特东部油田；年9月28日，胡塞武装在奈吉兰伏击战中俘虏沙特联军士兵，击毙人，取得不可思议的“上帝般的胜利”。
俄叙联军和伊朗什叶派武装不断打击沙特支持的ISIS等国际恐怖分子，严重威胁沙特在中东地区的地缘利益，只有打击俄伊两国才能够挽救沙特不断恶化的地缘政治生态，而伊朗和俄罗斯经济都严重依赖石油出口，打击俄伊两国最好的办法就是发动石油价格战。现在疫情爆发，伊朗已经躺下，沙特增产万桶等于直接抢占了伊朗几乎全年的石油生产市场份额，然后再将剩余增产部分单独拉出来对付俄罗斯。
二、发动石油价格战意图维护和延续沙特的能源霸主地位。未来的世界能源是新能源的天下，而天然气是到新能源的过渡产品。目前，环保已经成为世界共识，欧盟已经制定了燃油车退出市场的时间表，中国在全力发展新能源汽车的同时，也已经宣布年本国石油消费到达峰值，随后便始开始下滑。
可以清晰预见的是，未来的石油消费即将被世界能源消费市场边缘化，必将由天然气和新能源一统天下，这对沙特极为不利，因为沙特是世界石油储量第二大国，但是天然气储量却只有8.3万亿立方米，还不到自己曾经的小弟卡塔尔24.5万亿立方米储量的三分之一。
而伊朗和俄罗斯则与沙特完全不同，两国的天然气储量分别达到34和32万亿立方米，均超过沙特储量4倍。要知道沙特的财富是与石油挂钩的，如果石油不再成为世界主要能源，那么沙特的财富必然巨幅缩水，沙特土豪金的日子过久了，由奢入俭难上加难，让沙特土豪再过普通人的日子是难以为继的。只有击垮伊朗和俄罗斯这两个潜在天然气能源大国，才能为石油能源续命，让石油黑金再次源源不断。
三、俄土协议刺激了沙特。俄土协议达成以后，不仅沙特支持的HTS和TIP未来必然被中俄土伊联合消灭，而且一旦M4和M5战略公路全面打通，则什叶派管线全面打通，中俄土伊以该管线为基础，就可以联合搭建通往欧洲的能源管线，而该管线主要以天然气为主，该管线的源头是伊朗和卡塔尔共有的帕尔斯油气田。
一旦什叶派管线建成，与沙特决裂的卡塔尔将实现划时代的能源崛起，未来必将取代沙特在中东的能源老大地位，另一边沙特地区争霸的死敌伊朗也将全面崛起。沙特未来的处境可以用内忧外患来形容。
3月6号，俄土关于伊德利卜协议签署，气急败坏的沙特就以俄罗斯拒绝减产为由迅速发动价格战，这才有了油价暴跌等一系列连锁反应。
那么，为何之前沙特在中东战场遭到打击时，就会立马向俄罗斯示好，而这次却不再隐忍而突然选择强势出击呢？原因不外有二：
其一、疫情带来沙特对伊朗落井下石的机会。库姆疫情爆发以后，开始向伊朗全境蔓延，据伊朗卫生部报告，从3月1号到3月6号，伊朗新增病例从猛增到例，确诊人数从不足人到直逼人，6天时间增长了6倍，足见伊朗疫情已经全面扩大并持续恶化，已经成为全球境外确诊人数第二大国家。
疫情恶化背景下，伊朗必然要实行全面封锁，民众足不出户，企业停工停产，这必然打击伊朗石油出口和西部炼油生产，眼见这两大能源对手即将倒下一个，沙特现在乘机发动价格战击落石油价格，就能够进一步恶化伊朗财政。在伊朗急需大量资金购买医护物资的抗疫紧急关头，沙特发动石油价格战导致油价暴跌、伊朗出口锐减，其所作所为已经不是落井下石所能形容，准确说是跳到井里追着补刀。
萨勒曼王储干了以色列最想干的事情
其二、干倒了伊朗，能源对手中就剩下俄罗斯，同时还可以得到犹太—瓦哈比联盟中特朗普政府支持。
美国为什么会支持沙特呢？首先，在能源结构上，美国与沙特有共同利益，与沙特一样，美国是石油储量大国，但在天然气储量上美国只有10万亿立方米，不到俄罗斯和伊朗的三分之一，所以，别在这里吹美国页岩气，美国人自己都不信；其次，在石油美元方面，沙特采用美元结算，美沙两国都是在石油美元中获利最大的国家，至于获利原理，以前文章已反复分析，这里就不再赘述；第三，美俄沙三个国家的石油产能均超过万桶每天，现在美沙联手，对俄罗斯形成2比1的优势，一旦压垮了俄罗斯，沙特一家独大，便可以“定价权在手，天下我有”的霸主地位，与美国一起平分石油美元的全球巨大蛋糕。
很多人会觉得，油价暴跌对美国能源公司是没有好处的，特别是页岩气公司发行的垃圾债，其融资成本过高，低油价会带来这些垃圾债爆雷，一旦爆雷又会拖累整个美国债市，那么，既然油价暴跌对美国能源公司和债市有害，为什么美国会出面帮助沙特呢？美国不怕随之而来的债市危机吗？其实，答案很简单。
首先，疫情爆发后，页岩气企业融资成本大幅下降，且融资难度大幅降低，美国不怕！
美国页岩气革命制造大量的债务，融资成本非常高，一般在8%左右。这个融资成本是在10年期美债收益率基础上再加上融资方利润而成的，因为他们是垃圾债，处于债市链条底层，风险越高利润越大，所以页岩气生产商的成本才会这么高。
疫情爆发以后，美国国内避险资金涌入债市，直接压低了10年期美债收益率。3月10号，美国10年期国债期货触及跌幅下限，引发熔断，目前报0.60%。与年年初比，美债收益率几乎下跌了2.1%，这直接降低了美国页岩气厂商的融资成本。同时，债市资金大量涌入，垃圾债融资比过去更加便利。另外，年美国页岩气垃圾债规模比年减少了很多。
所以，在页岩气企业债务融资成本下降25%、融资更加便利以及债务规模减少的情况下，根本不会因页岩气公司垃圾债而全面推高美国金融市场风险。
其次，疫情让美国有底气联合沙特打击油价，顺势抢夺能源市场份额。正是由于疫情带来的避险资金缓解了债市危机，所以美国才有胆量允许沙特将油价击落30%，而沙特也是看到了疫情中美国似乎又再现拳打伊朗猛虎，脚踏中俄蛟龙的恢弘气势，所以才不再隐忍，要跟俄罗斯血战到底。对沙特和美国来说，他们现在联合打压油价，只要把俄罗斯的市场份额吃掉，将来还可以靠垄断地位把油价拉起来，关于这一点，历史是有清晰记载的：年，在美沙石油战联合打击下，苏联解体；十一年后的3年，美国华尔街拉升油价，油价上涨超过5倍，沙特和美国赚了个盆满钵满。现在发动价格战，不过是为将来丰厚收入付出的较低成本而已。
3月6号的OPEC会议因俄罗斯拒绝减产而破裂，引发沙特随即发飙打击油价，那么，当时俄罗斯为什么拒绝OPEC减产呢？
首先，刚刚签署俄土协议，这是俄罗斯、叙利亚、伊朗的巨大胜利，三国联合控制了M4和M5公路。原则上，有这个胜利在，应该让步的理应是沙特而不是俄罗斯，比如，年11月阿勒颇解放、年6月俄罗斯、伊朗、叙利亚联手将ISIS主力消灭在迈亚丁，之后油价从43美元涨到了82美元。特别是年10月，沙特萨勒曼国王访问俄罗斯，签署30亿美元军火采购协议，之后都是沙特主动削减自身产量促使油价上涨。所以，这次不是俄罗斯拒绝减产，而是沙特拒绝俄罗斯要求沙特减产，并反过来要求俄罗斯减产，结果遭到俄罗斯拒绝，这才是事实真相。
对俄罗斯来说，其一直在配合中国稳定油价在70±5左右。本来俄土协议签订，沙特如果按照以往的惯性减产，油价上升将缓解中国经济因疫情造成的经济通缩，孰料被沙特反将一军。现在，美国和沙特配合，沙特反而要求俄罗斯减产，这样一来，并不属于OPEC且不受减产协议约束的美国，就可以增加页岩油产量，顺势吃掉俄罗斯减产的份额。据俄罗斯卫星网报道，沙特预计将以低于市场价格6美元的价格向欧洲出售26美元每桶原油、输往中国的油价比美国还低，就是要夺取-年失去的中欧市场份额。其逻辑就是，先用OPEC协议框架砍掉俄罗斯产量，然后再由美国增产页岩油，填补俄罗斯空白。
这里尤其需要说明的是，原油市场签署的大都是长期协议，一旦失去市场就很难再夺回来的。对俄罗斯来说，一旦自己减产而沙特不减产，那么一减一增之间，俄罗斯的份额没了。所以，这种情况下，俄罗斯只能被动应战，保住原油份额。
据路透社3月10号报道，在俄罗斯拒绝减产引发油价暴跌以后，美国页岩油产商从3月9号开始进一步削减支出，预计年夏季，美国页岩油产出将下降万桶/日。可见，在俄罗斯拒绝减产拒绝让出市场份额以后，美国页岩油反而停止增产。如果俄罗斯接受减产协议，美国则会立马增产填补俄罗斯份额，占领份额以后再与沙特一起拉升价格，一来一回之间俄罗斯减产的份额就成了美沙的盘中餐。所以，原油市场不要盯着一时的价格，价格不是核心，市场份额才是关键，定价权才是王道。
值得
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